สรุปข่าว
นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม รองกรรมการผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า มีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทย แม้ช่วงสั้นตลาดจะเผชิญการระบาดโควิด-19 รอบที่ 3 โดยประเมินผลกระทบต่อคาดการณ์เศรษฐกิจปีนี้จากที่ฝ่ายวิจัยคาดว่าโต 2.6% จำกัด เนื่องจากตัวเลขประมาณการของฝ่ายวิจัยอยู่ในกรอบที่ต่ำเมื่อเทียบกับมุมมองส่วนใหญ่ที่คาดการณ์ในช่วง 2.5-3% ส่วนมาตรการที่รัฐออกาควบคุมการระบาดในรอบนี้ ต้องถือว่ามีผลกระทบต่อกิจกรรมเศรษฐกิจน้อยกว่าช่วง 2Q63 เนื่องจากไม่มีการทำ Lockdown และเคอร์ฟิว นอกจากนี้ยังน่าจะเห็นมาตรการที่รัฐบาลอัดฉีดเงินออกมาเยียวยา ผู้ที่ได้รับผลกระทบต่อเนี่อง รวมรัฐบาลจะเร่งทยอยฉีดวัคซีนในไทยเพิ่มขึ้นเป็นขั้นบันไดในแต่ละเดือน
นอกจากนี้คาดการณ์ว่ากำไรบริษัทจดทะเบียนปี 2564 ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ EPS ไว้ที่ 70.2 บาท/หุ้น ต่ำกว่า Consensus ที่รวบรวมโดย Bloomberg ซึ่งอยู่ที่ 79.6 บาท/หุ้น หากพิจารณาโครง สร้างกำไรหลักของตลาดหุ้นบ้านเราที่กว่า 1/3 มาจาก Commodity และอีกราว 20% มาจากกลุ่มธนาคาร เชื่อว่าจะได้รับผลกระทบจากการระบาดของ Covid-19 รอบนี้จำกัดเช่นกัน
สำหรับสภาพคล่องส่วนเกินยังมีอยู่สูง สะท้อนจากเงินฝากในระบบ ปัจจุบันมีกว่า 15.72 ล้านล้านบาท และเริ่มเห็นการเคลื่อนย้ายเข้ามาสู่สินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น ทั้งจากการเปิดบัญชีซื้อขายหุ้นใหม่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดเดือน ก.พ. 2564 มียอดการเปิดบัญชีใหม่ถึง 2.7 แสนบัญชี ซึ่งสูงเกินกว่า 8 เท่าของปริมาณการเปิดบัญชีใหม่ต่อเดือนในอดีต ขณะเดียวกัน การลงทุนผ่านกองทุนรวมมีการให้น้ำหนักกับการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันยังเห็น Momentum การย้ายเม็ดเงินจากสินทรัพย์ปลอดภัยมาสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าอยู่ เพราะว่า Bond Yield ระยะยาวปรับตัวขึ้นเร็ว แต่ Bond Yield ระยะสั้นยังอยู่ในระดับต่ำใกล้เคียงกับดอกเบี้ยนโยบายมานานกว่า 8 เดือน ส่งผลให้นักลงทุนเริ่มมีการค้นหาสินทรัพย์ที่มีโอกาสให้ผลตอบแทนจูงใจกว่า อย่างเช่นตลาดหุ้น และยังตรงตามสถิติในอดีตช่วงหลังปี 2552 คือ เวลา Bond Yield ระยะยาวขยับขึ้น พร้อมๆกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังอยู่ในระดับต่ำ มักจะตามมาด้วยตลาดหุ้นที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น
ทั้งสภาพคล่องส่วนเกิน บวกกับปัจจัยหนุนที่หลากหลายเกือบทุกด้านฯ พร้อมกับแนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียนปี 2564 คาดฟื้นตัวเด่นกว่า 32% อีกทั้งปลายเดือน เม.ย. ปกติจะมีแรงเข้ามาเก็งกำไรในหุ้นปันผลเสมอ คาดว่าตลาดหุ้นไทยมีโอกาส Outperform ได้ตามสถิติในอดีตย้อนหลัง 10 ปี ที่ปรับตัวขึ้นเฉลี่ยสูงสุดเมื่อเทียบกับเดือนอื่นๆที่ 3.1% โดย ASPS วางเป้าหมายดัชนีปีนี้ที่ 1,670 จุด
ด้านกลยุทธ์การลงทุนในช่วง 2Q64 แนะนำลงทุนในหุ้นValuation ดี และมีปัจจัยสนับสนุน พร้อมกับได้ประโยชน์หากตลาดหลักทรัพย์ฯ เปลี่ยนวีธีการคำนวณดัชนีเป็นแบบ Free Float Adjusted Market Cap. อย่าง BBL, BDMS, STEC, SCC, SPALI และ BLA สำหรับหุ้นที่มี Market Cap. ไม่ใหญ่ แต่มีการเติบโตของกำไรสูง ที่น่าสนใจได้แก่ AS
ที่มาข้อมูล : -