นโยบายทรัมป์อาจไม่แย่ ส่องโอกาสในเอเชีย จีน-เกาหลีใต้-อินเดีย ลุ้นฟื้น

นายสิทธา เซ่งไพเราะ  Associate Director, ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBAM) เปิดเผยว่า สถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลง มีความไมแน่นอนเกี่ยวกับนโยบายด้านภาษีนำเข้าสินค้าและนโยบายการค้า ของ " โดนัลด์ ทรัมป์" ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ นั้น นับเป็นอีกความเสี่ยงที่กระทบการลงทุนทั้งในเชิงบวกและลบ อาทิ รายงานเกี่ยวกับการจะผ่อนปล่อยมาตรการภาษี เป็นต้น แม้ล่าสุด ทรัมป์จะออกมาระบุว่าไม่จริงแต่ก็ยังไม่แน่นอน ดังนั้น จึงมองว่าในระยะสั้นก่อนที่ทรัมป์จะเข้ามารับตำแหน่งในวันที่ 20 ม.ค. 2568 ตลาดหุ้นน่าจะไซต์เวย์ โดย SCBAM ยังยึกหลักการกรทำสำคัญกว่าคำพูด 

สุดท้าย นักลงทุนควรติดตามและรอความชัดหลังการเข้ารับตำแหน่ง ช่วงนี้จึงมองเป็นกลาง (Neutral)  ต่อตลาดหุ้นในฝั่งเอเชียอยู่ ก่อจะมีความชัดเจนในนโยบายต่างๆ ของทรัมป์ออกมา ส่วนคนที่รับความเสี่ยงได้สูงและสนใจตลาดหุ้นในฝั่งเอเชียในจังหวะนี้ อาจมองตลาดหุ้นเอเชียเป็น 2 กลุ่ม คือ กลุ่มที่ได้รับผลกระทบทรัมป์ 2.0 จำกัด อาทิ ตลาดหุ้นอินเดีย ที่เศรษฐกิจเติบโตจากการบริโภคในประเทศเป็นหลักไมได้พึ่งพิงการส่งออกมากนัก ซึ่งการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ อาจไม่ใช่ประเด็นหลักที่จะมากระทบตลาดหุ้นอินเดีย และถัดมาเป็นตลาดหุ้นเวียดนาม ซึ่งมองว่าแม้จะส่งออกไปสหรัฐฯ มาก แต่ด้วยเศรษฐกิจมีกำลังซื้อที่สูงขึ้น และมีกานขยายเมืองเลยชดเชยการส่งออกได้ และหากภาษีออกมาตามคาด 2 ตลาดนี้น่าจะแข็งแกร่ง (Outperform) กว่าตลาดหุ้นเอเชียได้  

และอีกกลุ่ม คือ กลุ่มที่รับผลกระทบโดยตรงต่อนโนยายภาษีของสหรัฐฯ อย่าง ตลาดหุ้นจีน และถัดมา คือ เกาหลีใต้ ซึ่งมองวาทั้ง 2 ตลาดน่าจะรับรู้ผลกระทบไปในราคาพอสมควรแล้วในขณะนี้ แต่หากภาษีของทรัมป์ออกมาตามคาดอาจจะถูกกดดันอีกรอบ แต่ในทางกลับกันถ้านโยบายภาษีไม่รุนแรงอย่างที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จะเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดหุ้นของจีนและเกาหลีใต้ลุ้นฟื้นตัวขึ้ร (รีบาวด์) ได้ดีเช่นกัน 

อย่างไรก็ ทั้งหมดที่ว่ามาขึ้นกับมุมมองของนักลงทุนว่าจะเลือกมองมุมไหน ซึ่งหากม่แน่ใจก็สามารถรอความชัดเจนก่อน   (Wait and See) เพื่่อเลือกการลงทุนในทิศทางใดทางหนึ่งก็ได้ ส่วนคำแนะนำการลงทุนในจังหวะนี้ SCBAM แนะนำนักลงทุนที่รับความเสียงได้สูงทยอยสะสมในกองทุนเปิดไทยพาณิชย์ ดัชนีหุ้น Asia ex Japan หรือ SCBAXJ  ที่เน้นลงทุนในตลาดหุ้นเอเชียโดยรวม เป็นต้น