ปีหน้าเงินลงทุนมุ่งสู่หุ้นสหรัฐ หุ้นไทยอิงกลุ่มรับประโยชน์รัฐกระตุ้น

นายปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล  Director, ผู้บริหารฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBAM) เปิดเผยว่า มองธีมการลงทุนในช่วงต้นปี 2568 นี้ยังให้น้ำหนักกับการลงทุนในตลาดหุนสหรัฐ ตามแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังมีโอกาสเติบโต คาดว่าอัตราการขขยายตัวทางเศรษฐกิจ หรือ GDP ของสหรัฐจะเติบโตได้ดีขึ้น และมีเงินลงทุนจากนักลงทุนต่างชาติ ( Fund Flow) ไหลเข้าสหรัฐเพิ่มขึ้นด้วย 

บวกกับนโยบายการกระตุ้นของ นายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐ ที่จะเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการในวันที่ 20 ม.ค. 2568 ซึ่่งทั้งหมดจะหนุนให้ผลประกอบการของหุ้นในดัชนีหุ้น S&P 500 จากเดิมที่เติบโตดีเฉพาะหุ้นด้านเทคโนโลยีขาดใหญ่ในกลุ่ม 7 นางฟ้า (Magnificent 7) ได้แก่ Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia และ Tesla สามารถจะกระจายการเติบโตไปยังหุ้นอีก 493 ตัวได้ดีมากขึ้น  

ทั้งนี้ นักวิเคราะห์มองว่าในปี 2568 ตลาดหุ้น S&P 500 ของสหรัฐ ใน 493 ตัว จะมีผลประกอบการเติบเฉลี่ยที่ราวร้อยละ 13 ดีขึ้นจากปี 2567 ที่โตราวร้อยละ 4-5 ขณะที่หุ้น Magnificent 7  จะเติบโตที่ราวร้อยละ 21 ชะลอลงเล็กน้อยจากปี 2567 ที่ขยายตัวที่ราวร้อยละ 33 ซึ่งหุ้นที่ที่จะนำตลาดหุ้นสหรัฐในปี 2568 จะไม่ใช่กลุ่ม Magnificent 7 แล้ว แต่จะเป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการขยายตัวของเศรษฐกิจภายในสหรัฐแทน 

สำหรับการลงทุนในภูมิภาคเอเชีย รวมทั้งตลาดหุ้นไทยในปี 2568 จะไม่โดดเด่นเท่าสหรัฐและประเทศพัฒนาแล้ว โดยตลาดหุ้นจีนแม้จะเริ่มเห็นรัฐบาลจีนผ่อนคลายนโยบายการเงิน และมีมาตรการอัดฉีดเงินเข้าระบบเศรษฐกิจมากขึ้น แต่การฟื้นตัวยังทยอยฟื้น โดยเชื่อว่ารัฐบาลมองถึงมาตรการกระตุ้นที่จะมารับมือนโยบายของทรัมป์และมาตรการการกีดกันทางค้า โดยเฉพาะมาตรการระสั้น 100 วันของทรัมป์อยู่แล้ว ดังนั้น การลงทุนในจีนสำหรับคนที่ยังไม่เคยลงทุนเป็นโอกาสทยอยเข้าไปลงทุนได้ แต่ยังไม่ใชการเพิ่มน้ำหนักการลงทุน โดยอาจจะกระจายการลงทุนไปในประเทศภูมิภาคโดยเฉพาะอินเดียด้วย   

 

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนและกองทุนแนะนำ ในมุมมองของ SCBAM แนะนำให้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในสหรัฐ โดยฉพาะในช่วงต้นปี 2568 อาทิ กองทุน SCBS&P500 หรือ กองทุนเปิดไทยพาณิชย์หุ้นยูเอส ที่เน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศเพียงกองทุนเดียว (Feeder Fund) ได้แก่ iShares Core S&P 500 ETF (กองทุนหลัก) กองทุนหลักมีนโยบายลงทุนในหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี S&P 500 โดยมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนให้ได้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของดัชนี S&P 500 

และกระจายลงทุนในภูมิภาคผ่าน กองทุนเปิดไทยพาณิชย์ ดัชนีหุ้น Asia ex Japan  SCBAXJ ที่เน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศเพียงกองทุนเดียว (Feeder Fund) ได้แก่ iShares Core MSCI Asia ex Japan ETF (กองทุนหลัก) สกุลเงิน HKD กองทุนหลักมีวัตถุประสงค์สร้างผลตอบแทนก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับผลการดำเนินงานของดัชนี MSCI All Country Asia ex Japan ซึ่งเป็นดัชนีที่ใช้วัดผลดำเนินงานของตราสารทุนที่มีขนาดใหญ่และขนาดกลางในทวีปเอเชียทั้งหมด 10 ประเทศ

ขณะที่การลงทุนในตลาดหุ้นไทยสามารถททยอยลงทุนในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นภาครัฐ เน้น กลุ่ม Domestic Play ที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายการบริโภค และกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม อย่างไรก็ดี ทิศทางตลาดหุ้นไทยในปี 2568 คงเติบโตไม่โดดเด่นเมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ