ลุ้นซานต้าแรลลี่หุ้นสหรัฐปลายปีนี้ หุ้นขนาดกลาง-ซอฟต์แวร์หนุน

นายสิทธา เซ่งไพเราะ  Associate Director, ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBAM) เปิดเผยว่า มองทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐมีความกังวลขึ้นมาเรื่อยๆ หลังดัชีหุ้นสหรัฐขึ้นมาทำจุดสูงสุดใหมแล้ว ส่งผลให้การประเมินมูลค่า (Valuation) ไม่ถูกแล้วเมื่อทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 หรือ 10 ปีก็ตาม แต่ถึงจมีปัจจัยกดดันจาก Valuation แต่เชื่อว่าจาก 3 ปัจจัยหลักที่ SCBAM ประมินไว้ น่าจะมีน้ำหนักต่อตลาดมากกว่าปัจจัยลบ ทำให้ทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐใน 1-2 เดือนข้างหน้ายังคงเป็นทิศทางไซด์เวย์อัพขึ้นต่อไปได้ 

สำหรับ 3 ปัจจัยที่จะหนุนตลาดหุ้นสหรัฐให้เดินหน้าปรับขึ้นได้ คือ 1) แนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐก่อนหน้านี้น่าจะแค่ชะลอตัว แต่ไม่ใชภาวะเศรษฐกิจถดถอย และยิ่งผลการเลือกตั้งที่ นายโดนัลด์ ทรัมป์ ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐ ทั้งสภาบนและสภาล่างแบบนี้้ก็ยิ่งเพิ่มโอกาสให้มีการกระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้น หากทรัมป์ทำตามนโยบายที่เคยหาเสียงไว้ ทำให้ทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในทิศทางที่ดี และจะหนุนกำไรบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐเติบโตได้

2) แนวโน้มนโยบายการเงินน่าจะอยู่ในทิศทางผ่อนคลายไปอีกระยะอย่างน้อยในครึงแรกปี 2568 ยังคงบ่งชี้ว่าจะชะลอหรือทรงๆ ไมเร่งตัวขึ้นแรง หากดูจกดัชนีปริมาณงิน เงินเฟ้อ อัตตราราคาน้ำมีัน ทำให้มีแนวโน้มที่่เงินเฟ้อยังจะทรงหรือลดลงได้  ทำให้ดอกเบี้ยน่าจะยังลดลงได้ 

3) แนวโน้มผลประกอบการยังดีกว่าคาด ทั้งยอดขายและกำไร ทำให้เห็นทิศทางการเติบโตที่ใกล้กันในปี 2568 โดยแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมจะมีอัตตราการจะเติบโตที่ไกล้เคียงกัน ที่ร้อยละ 15 - 20 จากเดิมที่เติบโตแตกต่างห่างกันมากในแต่ละกลุ่ม บ่งชี้ว่ามีการเติบโตกระจุกตัว ทำให้ต่อไปการเติบโตจะกระจายวงกว้างในหลากหลายอุตสาหกรรมขึ้น  

ดังนั้น ในระยะสั้นตลาดหุ้นสหรัฐอาจจะผันผวน แต่ทิศทางต่อไปยังจะเติบโตได้ดีขึ้น จึงเชื่อว่าหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีอื่นๆ ที่นอกเหนือจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่จำนวน 7 ตัว หรือ ที่ได้ฉายา 7 หุ้นนางฟ้า (Magnificent-7) นำโดย Tesla, Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, Amazon และ Apple  นั้น ต่อไปจะกระจายไปติบโตในหุ้นหุ้นวัฏจักร ไฟแนนซ์ สินค้าฟุ่มเฟือย อุตสาหกรรม เริ่มฟื้นตัวได้ดีขึ้น รวมไปถึงหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี AI แถวสองอย่างซอฟต์แวร์ และกลุ่มอื่นๆ ได้มากขึ้น และหุ้นสหรัฐปลายปีนี้ยังมีโอกาสจะเห็น Santa Claus Rally หรือ ปรากฏการณ์ในโลกการลงทุนที่เชื่อว่าตลาดหุ้นมักจะปรับขึ้นได้ดีในช่วงสัปดาห์ท้ายของปี ในช่วงหลังเทศกาลวันคริสต์มาสไปจนถึงวันปีใหม่ จึงยังแนะนำให้ทยอยเข้าลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐ