การประชุมเฟดครั้งสุดท้ายอาจยังกดดันราคาทองคำ วิเคราะห์โดย ฮั่วเซ่งเฮง

 Gold Bullish และGold Bearish 

Gold Bullish 

• ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ
• ความต้องการทองคำจากจีนในปีนี้เพิ่มขึ้น
• การพบโควิดสายพันธุ์โอไมครอน

Gold Bearish 

• ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดวงเงินมาตรการ QE ตั้งแต่เดือนพ.ย.
• ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นกว่าเดิม
• เศรษฐกิจโลกฟื้นตัว

ราคาทองคำกับการประชุมเฟด

การประชุมเฟดในแต่ละครั้งในปีนี้ต้องยอมรับว่ามีผลกระทบกับราคาทองคำมากทีเดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่การประชุมเฟดในเดือนมิถุนายนเป็นต้นมาที่เฟดเริ่มมีการส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้นกว่าเดิม โดยที่การประชุมเฟดในเดือนมิถุนายนเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2566 เร็วกว่าเดิม 1 ปี เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมในเดือนมีนาคม ทำให้ราคาทองคำลดลง 100 ดอลลาร์ การประชุมในเดือนกันยายนเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2565 เร็วกว่าเดิม 1 ปี เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมในเดือนมิถุนายน ทำให้ราคาทองคำลดลง 50 ดอลลาร์ และการประชุมเฟดครั้งล่าสุดในเดือนพฤศจิกายนเฟดประกาศลดวงเงินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือมาตรการ   QE ทำให้ราคาทองคำลดลง 30 ดอลลาร์  แต่ผลกระทบทางลบต่อราคาทองคำลดน้อยลง

ราคาทองคำกับการประชุมเฟด 

จับตาการประชุมเฟดครั้งสุดท้ายของปีนี้

ตลาดยังให้ความสำคัญกับการประชุมเฟดครั้งสุดท้ายของปีนี้ในวันที่ 14-15  ธันวาคม เนื่องจากคาดการณ์ว่าเฟดจะเร่งยุติมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือมาตรการ   QE และเฟดจะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น ซึ่งล่าสุดนายเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แถลงต่อสภาคองเกรสว่าเฟดอาจปรับเพิ่มวงเงินมาตรการ QE และยุติมาตรการ QE เร็วขึ้น จากเดิมในเดือนมิถุนายน 2565 โดยเฟดอาจปรับลดวงเงิน QE มากกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งในความเห็นของผมมองว่าเฟดอาจประกาศปรับลดวงเงินมาตรการ QE 3 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน นั่นหมายความว่าเฟดจะยุติมาตรการ QE ในเดือนมีนาคม 2565  ส่วนเรื่องอัตราดอกเบี้ยเมื่อดูจาก Fed Watch Tool  มุมมองของตลาดคาดการณ์ว่าเฟดอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย  2 ครั้งๆละ 0.25% ในปี 2565  โดยคาดจะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน ทำให้ Dot Plot ที่จะเปิดเผยในการประชุมครั้งนี้คาดว่าเฟดอาจจะปรับเปลี่ยนเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย จากการประชุมเฟดในเดือนกันยายนจะปรับขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปี 2565 ทำให้ราคาทองคำอาจถูกดันจากการประชุมเฟดครั้งสุดท้ายของปีนี้และยังต้องระวังว่าราคาทองคำจะปรับลดลงได้ แต่มองว่าการปรับลงน่าจะมีกรอบที่จำกัด หลังจากนั้นคาดว่าราคาทองคำจะฟื้นตัวหลังการประชุมเฟด  ดังนั้นแนะนำทยอยสะสมได้ที่ราคาทองคำ 1,760 ดอลลาร์ 

ในสัปดาห์นี้ราคาทองคำมีแนวรับที่ 1,770 ดอลลาร์ และ 1,760 ดอลลาร์ ขณะที่มีแนวต้าน 1,800 ดอลลาร์ และ 1,810 ดอลลาร์ ส่วนราคาทองแท่งในประเทศมีแนวรับ 28,100 บาท และ 27,950 บาท ขณะที่มีแนวต้านที่ 28,500 บาท และ 28,650  บาท

ข้อมูลจาก: ธนรัชต์ พสวงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กลุ่มฮั่วเซ่งเฮง

ภาพประกอบ : พีอาร์ ฮั่วเซ่งเฮง ,AFP